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    杜德配资:上交所副总阙波:科创板已经进入了指数投资时代

    发布时间:2020/9/23 8:17:00

    9月22日,由新浪财经主办的第二届中国“科”公司峰会召开。

      上海证券交易所副总经理阙波、中国人民大学副校长刘元春等20余位资本行业重磅嘉宾齐聚,展望“十四五”规划科技发展新里程,共同探讨中国企业的科创未来。

      上海证券交易所副总经理阙波在会上表示,目前科创板总市值超过了2.8万亿元,170余家科创板头部企业上市,合计融资额2600亿元,平均发行市盈率70倍。8月份以来达到了80倍。近期蚂蚁集团、京东数科和吉利汽车等新经济科创企业的龙头纷纷递交了上市申请,科创板无疑已具有一定的国际竞争力和市场吸引力。龙头企业的示范效应将带动科创板的规模迅速扩大。

      与此同时我们看到,科创板已经进入了指数投资时代,科创板企业“盈利前景广阔,但波动性较大”的特点给习惯于传统估值方法的投资者造成一定的投资壁垒,科创50ETF的推出在为科创板输入大量稳定的新增资金的同时,也可以通过指数化投资来进行风险的分散和收益的平滑。

      以下为演讲全文:

      阙波:各位专家、各位新浪财经的网友:大家好!很荣幸在新浪财经举办的科峰会上向大家分享汇报科创板近期的建设情况。

      科创板的诞生肩负着落实国家创新驱动发展战略,提高资本市场服务我国关键核心技术创新能力的重要任务。在当前保护主义上升、世界经济低迷、全球市场萎缩的外部环境下,科创板宣布设立凸显了党中央顶层设计的战略眼光和改革智慧。在去全球化加剧的趋势下,科创板培育科技企业,引导资本流向科创企业的发展目标更加明确。俨然科创板已从起步的摸索探寻平稳运行一年有余,积累了较为完备的实践经验,也形成了一定的示范效应。当下的科创板正进入做优、做强的壮大期,将会发挥出更大的引领性和示范性,改革试验田的作用将发挥得更加充分。

      科创板要做优、做强必须牢牢抓住建制度、不干预、零容忍的精神,这与科创板改革始终依循以信息披露为核心、市场化、法治化、国际化的建设宗旨高度一致。借鉴最佳国际经验,科创板已通过设立多项包容制度,实现了未盈利、同股不同权、红筹等各类型的新经济企业登陆A股市场。目前科创板总市值超过了2.8万亿元,170余家科创板头部企业上市,合计融资额2600亿元,平均发行市盈率70倍。8月份以来达到了80倍。近期蚂蚁集团、京东数科和吉利汽车等新经济科创企业的龙头纷纷递交了上市申请,科创板无疑已具有一定的国际竞争力和市场吸引力。龙头企业的示范效应将带动科创板的规模迅速扩大。

      与此同时我们看到,科创板已经进入了指数投资时代,科创板企业“盈利前景广阔,但波动性较大”的特点给习惯于传统估值方法的投资者造成一定的投资壁垒,科创50ETF的推出在为科创板输入大量稳定的新增资金的同时,也可以通过指数化投资来进行风险的分散和收益的平滑。显然科创板市场的深度与广度将上一个新的台阶。这就需要科创板的制度建设也同步加强,与之与市场规模和发展阶段相适应,这也是贯彻落实《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》中指出的科创板运行一段时间后,由交易所对交易机制进行综合评估,必要时加以完善的要求。在证监会的统一领导下,上交所将进一步加强对市场均衡机制和稳定机制的研究:

      一是均衡投融资双方利益,促进市场定价的充分性和有效性,上市公司是资本市场的基石,科创板致力于打造科创企业直接融资的最优路径,中国科创企业应该在科创板得到最优的资源配置和最有效的定价。上交所将连同证券业协会、自律委和市场各方完善优化询价和一二级市场价格的衔接机制,让市场能更充分地履行选择权,维护好市场各方公平交易的权利。

      二是加大力度推进市场信用体系建设,信用在资本市场具有核心作用,上交所将进一步加强信用体系建设,坚决打击各种违背信用的行为,维护资本市场发展的基石,在以信息披露为核心不动摇的基础上,把好入口关,加大对违法违规行为的监管,净化资本市场投资生态,进一步压严压实中介机构的责任,通过优化完善制度的约束,培养具有独立性和国际竞争力的买方和卖方。

      三是保障市场流动性,加大引入长期投资者力度。从国际最佳实践经验来看,一个具有吸引力的交易平台先决条件是拥有良好的流动性,良好的流动性是市场发挥功能的前提和保障。所谓良好的流动性,一是交易充沛。二是交易平稳。同时巩固建设长期投资者的市场氛围,培育一批充分了解、高度认同科创板的长期投资者,并丰富产品工具箱。通过推出科创板期权等更多风险控制工具来吸引长期投资者,满足其资产配置的要求。适时引入做市商制度,保障科创板市场稳定的流动性,从而保证价格发现功能的正常实现,遵循按照市场导向、立足国情、统筹谋划、审慎推进的原则,研究提升市场流动性的交易机制改革等。

      今年即将迎来资本市场建设30周年和上交所成立30周年,科创板作为资本市场的改革先行者,必将发挥更大的效用,我们将和市场各方一起努力维护好科创板来之不易的良性发展预期,不仅仅是将科创板作为一个市场、一个板块来打造,更要以科创板为支点,扩围到国内的科创生态,让更多资本看到科创企业的投资价值,让科创企业通过灵活的资本工具吸引更多专业人才,让更多科研成果转化为先进生产力,从一个板到一个圈,科创板的意义和内涵应该更加丰富。大家会看到更多的新经济龙头企业通过科创板回归A股市场,更多的潜力企业通过科创板做大做强,更多的投资者通过投资科创板拥有获得感,可复制、可推广的改革经验在科创板继续生根发芽。

      谢谢大家!

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